2020年6月17日，生物科技指数基金（501009）溢价率达到12.39%，从6月15日开始该基金就出现2.08%的溢价率，此时申购此基金然后在6月17日卖出盈利17%（注：此基金属于T+2交易），6月16日申购然后今天卖出的也盈利9%。这就是套利，当存在高溢价率时，场内申购，然后份额到账后选择场内卖出赚取中间的溢价率。

生物科技指数基金为什么可以套利？

此基金属于LOF基金，英文全称是”Listed Open-Ended Fund"，汉语称为"上市型开放式基金"。也就是上市型开放式基金发行结束后，投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额，也可以在交易所买卖该基金。是一种既可以同时在场外市场进行基金份额申购或赎回，并通过份额转托管机制将场外市场与场内市场有机联系在一起的一种开放式基金。

简单的说就是此基金分场内和场外，场内一种价格，场外一种价格，当两者存在价格差的时候就可以低价买高价卖。

正溢价：场内价格高于场外价格（也就是基金净值），此时可以场内申购获得基金份额，然后在场内卖出。

负溢价：也叫折价，此时场内的价格高于场外的价格，此时可以场内买入，场外卖出。

如何套利成功？

当存在溢价时，极有可能出现极端情况，例如今天的生物科技指数基金（501009），直接跌停就是因为6月16号申购者太多，导致拥挤踩踏造成直接跌停。

因此，如果想安全的做一个薅羊毛的套利者，在套利时应该看重三个方面：

1.基金盘子是不是足够大，小了就容易踩踏。正如生物科技基金只有1000万份，很容易踩踏；

2.基金是否限额，发现此基金并不限额。6月16日当天生物科技就有1000万的资金入场；

3.溢价是否足够大，如果太小的话，很容易被两天的涨跌和手续费对冲掉，最后成了给他人做嫁衣。

结论

薅羊毛也是个技术活，但是在买卖基金时，一定要看好是否存在溢价。要不然6月17号在场内买入的要比场内申购的贵12.4%，导致6月18号场内买的是直接亏损10%，场内申购的还盈利2.4%。

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